2025年8月26日，健合（H&H）国际控股有限公司（股份代号：1112.HK）正式公布截至6月30日的中期业绩。财报显示，集团在报告期内实现营业收入70.2亿元，同比增长5.2%，继续保持稳健发展态势。其中，中国市场贡献突出，同比增长8.7%，占集团总收入的70.3%，彰显出集团在核心市场的强劲韧性和领先地位。

集团三大核心业务单元，成人营养及护理用品（ANC）、婴幼儿营养及护理用品（BNC）及宠物营养及护理用品（PNC）均实现正向增长，整体经调整可比纯利同比增长4.6%，经调整EBITDA利润率保持在15.7%的健康水平，现金流状况良好。

营养补充品板块成为集团收入的核心支柱，占整体收入的65.6%。其中，维生素、草本及矿物补充剂以及宠物营养补充品分别录得5.8%和14.3%的同比增长，显示出集团在高端营养细分领域的领导力和产品竞争力。

ANC业务营收34.4亿元，同比增长5.9%。Swisse斯维诗在中国市场表现尤为亮眼，同比增长13.1%，占该板块收入的70%。其在中国内地整体VHMS（维生素、草本及矿物补充剂）市场排名第一，618大促期间继续领跑天猫、京东等多平台品类销量榜首。品牌通过推出Swisse PLUS等高端子品牌及儿童系列Little Swisse，进一步覆盖多元健康需求，并凭借“内在有底气，自然斯维诗”的品牌主张强化消费者沟通。

BNC业务实现营收25亿元，同比增长2.9%。合生元婴幼儿配方奶粉在中国内地销售额同比增长10%，远超行业平均水平，超高端奶粉市场份额提升至15.9%，创历史新高。集团通过强化母婴渠道建设、开展新手妈妈教育、推出“合生元大灌篮儿童奶粉”等新品，持续巩固市场地位。

PNC业务营收10.8亿元，同比增长8.6%。旗下Zesty Paws快乐一爪和Solid Gold素力高分别实现13.4%和17.5%（中国内地）的销售额增长。高端宠物补充品需求上升推动结构性增长，渠道拓展与产品创新共同驱动业务扩张。Zesty Paws在北美同比增长12.8%，覆盖超2万家门店，Solid Gold则聚焦初老宠物等功能细分市场，推出洁齿棒等新品，进一步丰富产品矩阵。

财务方面，集团上半年完成对2026年到期的2.97亿美元优先票据的再融资，有效延长债务期限并降低融资成本。截至6月30日，现金储备达18.3亿元，资本结构持续优化，为未来战略推进提供坚实保障。

展望未来，健合集团将继续聚焦全家庭营养健康战略，强化科学创新与市场扩张。ANC将以中国和扩张市场为核心增长引擎；BNC依托渠道优势与产品升级稳步推进奶粉业务复苏；PNC则持续深化全球布局，巩固在高端宠物营养领域的竞争力。未来，健合集团将继续推动高端维生素、草本及矿物补充剂及宠物补充品的增长，加速三大业务协同发展，保持健康的盈利水平，坚定不移地向全球高端营养与健康产业领导者的目标迈进。