9月2日，喜临门家具股份有限公司（SH603008）在上证路演中心以网络互动形式召开2025年半年度业绩说明会。公司总裁陈一铖、董事会秘书沈洁、财务总监张冬云、独立董事王光昌出席本次业绩说明会，就公司2025年上半年经营成果及财务状况与投资者进行交流，并在信息披露允许范围内回应了投资者普遍关注的问题。

营收同比增长1.59%，盈利能力持续提升

半年报显示，喜临门2025年上半年实现营业收入40.21亿元，同比增长1.59%；归母净利润2.66亿元，同比增长14.04%；扣非净利润增速为16.45%，显示公司主营业务盈利能力持续增强。

盈利能力方面，报告期内喜临门毛利率提升至36.28%，同比上升1.51个百分点。在精细化运营和降本增效措施推动下，管理费用和财务费用得到有效控制，同比分别下降6.02%和23.05%，整体经营效率显著提升。

智能睡眠双线并行，满足多元市场需求

在巩固传统床具优势基础上，喜临门加速向智能睡眠解决方案提供商转型。旗下智慧睡眠生态品牌“aise宝褓”系列产品已覆盖全国高线城市200余家终端门店，并入驻天猫、京东、抖音等主流电商平台。报告期内，新增上市aise宝褓云享系列、喜临门AI净眠E系列产品线，进一步丰富AI产品矩阵。

业绩说明会披露，喜临门智能产品采用双线策略：高端线以前沿科技打造极致体验，服务高净值人群；大众线依托成熟技术推动普惠普及，覆盖更广泛市场。随着技术迭代和规模化生产效应的显现，产品定价正逐步趋于合理化，能够满足从科技尝鲜者到价格敏感型用户的不同需求。

这一布局既契合智能家居市场从高端小众向泛人群扩散的趋势，也通过分层定价策略抢占不同细分市场份额。未来喜临门将持续强化智能睡眠技术研发，深化功能场景创新与精准客群分层，在保持常规产品竞争力的同时，系统推进智能床垫市场渗透率提升，最终实现智能睡眠产品的规模化普及。

研发匹配项目阶段，渠道持续优化

在渠道创新方面，喜临门采取“多轨驱动”发展战略，已完成卖场体系战略性精简，将门店数量优化至5300余家，通过精细化运营显著提升单店产出效益。与此同时，积极拓展下沉市场分销网络，扩大经销商覆盖范围，并持续布局新零售渠道，深入推进线上线下融合发展。

此外，喜临门进一步探索场景化营销新模式。目前已与2800余家中高端酒店建立稳定合作关系，为其提供专业的睡眠场景解决方案，进一步拓展商业渠道布局，增强品牌市场影响力。

针对投资者关注的研发投入规划，喜临门表示，公司研发投入与研发项目阶段保持高度匹配，下半年将根据项目实施进度适时增加投入力度，确保研发管线持续推进。

政策红利助推发展，以旧换新创造机遇

在国家以旧换新政策下，喜临门作为头部企业的竞争优势明显。原因在于头部企业拥有更高的品牌知名度、更加完善的销售渠道、服务体系，以及更加稳健、合规的经营模式，易形成头部集聚效应，更高效地兑现补贴政策。

此外，头部企业在技术创新、产品研发和管理模式等方面具有领先优势。通过以旧换新政策支持，可以鼓励其加大在绿色环保、智能化等领域的投入，开发出更多高品质、符合市场需求的产品，引领整个家居行业向高端化、智能化、绿色化方向转型升级。

喜临门表示，未来公司的睡眠科技战略转型聚焦 AI 赋能的智能产品研发与智慧睡眠生态布局。银河证券近期对喜临门进行研究并发布了研究报告《AI智能业态布局深化，带动业绩稳步提升》，给予喜临门买入评级。